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合規倒逼P2P提前還款率上升,你的收益受影響?

P2P網貸出借過程中,按照借款人的還款情況不同主要可以分為正常還款、逾期和提前還款三大類,其中提前還款表示借款人在合同要求的還款時間內一次性償還所借的剩余本金,而不是每期借款在規定的還款日時還款。


事實上,提前還款現象在網貸行業比較普遍,特別是在針對超額借款或違規資產清退的過程中,提前還款更是不斷上升。在整治的背景下,提前還款有何變化?提前還款的周期如何?哪類業務更容易提前還款?本文將依據網貸之家獲取的提前還款數據,從多維度對P2P網貸行業的提前還款情況進行分析研究。


說明:數據分析選取與網貸之家對接數據API接口的100多家平臺為分析測試樣本,此外,這些平臺還對接了提前還款接口。


提前還款金額


通過統計匯總2016年1月開始的2年多數據,如下圖1所示,可以發現樣本平臺每月的提前還款金額總體呈現震蕩上升的走勢(注:月度提前還款金額是指提前還款標該月的累計還款金額),2018年1月的最高值達到了125.6億元,同比2017年1月的數據增長了200%,而最近數月單月的提前還款規模有所下降。由于提前還款金額的增長走勢與P2P網貸行業的待還增長有較大的相關性,P2P網貸行業的待還增長直接帶動提前還款金額的增長。


根據網貸之家最新數據顯示,近幾月P2P網貸行業的待還增長速度大幅度放緩,并且已經出現了環比負增長的情況,因此導致提前還款金額出現了下降的走勢。當然最近數月提前還款規模的下降與政策也有分不開的關系,2017年12月現金貸監管政策出臺后,現金貸借款人數大幅度減少,由于現金貸借款利率高,借款人進行提前還款的人數多,監管政策落地后,平臺收縮業務規模,自然而然會導致提前還款在2017年年底大增后出現回落。


提前還款率


為更好反映每月提前還款規模占比情況,反映提前還款規模占比情況,使用提前還款率的指標進行分析(注:每月提前還款率表示每月提前還款金額與每月還款金額的比值)。從下圖2可以看出,提前還款率與每月提前還款金額走勢接近,總體呈現上升的走勢,其中2018年2月最高值達到了25.59%。今年以來,P2P網貸行業每月超過2成的還款為提前還款,比2016年和2017年大幅上升。


提前還款標的業務類型


將平臺的業務類型分為五大類,分別為個人信貸、車貸、房貸、企業貸和其他。考慮到不同資產業務類型的金額分布不同,例如,個人信貸的借款額度要遠遠低于企業貸,因此按照標的金額和標的數量2種類型分類進行分析。如下圖3所示:


從提前還款按標金額看,業務類型為個人信貸的標累計金額占比達到了47.19%,車貸緊隨其后占比也達到了28.88%,企業貸占比達到了15.18%,可見三個業務類型的提前還款金額的累計占比達到了91.25%。


從提前還款按標數量看,個人信貸的標累計數量占比高達93.01%,可見整個P2P網貸行業大多數提前還款標為個人信貸業務。出現這一現象或許也與個人信貸的借款利率較高有一定關系,由于個人信貸沒有抵/質物導致,借款利率大多要高于其他業務類型,借款人資金需求期限也比較靈活,當然個人信貸業務占P2P網貸行業較高權重有較大關系,因此導致P2P網貸行業提前還款以個人信貸業務類型為主。


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從金額和數量占比上看,提前還款的業務類型以個人信貸業務為主。不過筆者進一步分析主要業務類型提前還款率的情況(時間范圍為2017年5月至2018年4月的一年時間),發現個人信貸業務提前還款率僅為10.88%,而車貸提前還款率為15.74%、企業貸提前還款率超過30%。與前年同期數據作對比發現,企業貸數值增幅相比個人信貸、車貸業務更大,或許也與企業借款金額較大,需清償的不合規業務規模更大所致。


提前還款標的還款類型


根據還款類型的分類,將還款類型主要分為4類,分別為每月等額本息、每月等額本金、每月付息到期還本和到期還本付息。數據處理后的統計結果如下圖4所示,提前還款標的還款類型多以每月等額本息的還款類型為主,占比高達62.36%,其次為每月等額本金、每月付息到期還本和到期還本息。出現這種數據分布的主要原因在于P2P網貸行業的借款期限接近12個月(網貸之家數據顯示2018年4月P2P網貸行業的平均借款期限約為11.58個月),長期借款對于借款人的借款成本壓力較大,一般6個月以上的借款多為每月等額的還款方式,因此較長的借款期限也決定了還款類型多為每月等額還款。


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還款期數變化


通過100家樣本平臺近800萬個提前還款標的借款期限進行分析后發現,借款期限普遍出現了較為明顯的下降。如下圖5所示,提前還款標主要以12個月以下的借款期限為主。通過算術平均數統計這800萬個標的平均借款期限情況,通過計算得出提前還款前平均借款期限約為8.91個月,而提前還款后平均借款期限下降至4.53個月,可見提前還款期限縮短了近50%,這也反映提前還款的標的大多數借款期限發生較為明顯的下降。


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為了更直觀反映提前還款的標借款期限縮短的情況,避免因為某些月份樣本量標的數量少導致過大的波動,選取樣本數量前10位的月份進行統計分析。測試統計如下圖5所示,1個月、2個月、3個月等短期標提前還款后,借款期限縮短幅度有限,而9個月以上的中長期標借款期限縮短明顯。當然借款期限縮短幅度并非與標的正常還款期限成線性關系,如9個月的借款期限縮短幅度要大于12個月的借款期限縮短幅度,而這也與平臺標的還款情況有關。


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提前還款的原因


借款人借款的時間長短一般與借款人預期資金的需求時間長短有較大關系,但是部分借款人因為資金需求的問題已經解決,就會導致借款人進行提前還款。提前還款的借款人只需要償還借款期間的利息和剩余本金,不用再支付剩余利息,這樣可以降低借款人的借款成本。可見對于借款人,通過提前還款降低借款成本成為行使提前還款權利的重要原因。


可是,在對100家樣本平臺提前還款的過程中,發現有平臺提前還款規模大幅度增大,這也不禁思考或許與平臺合規進展要求有著較大的關系。如下圖7所示,選取了一家典型案例樣本平臺進行分析。可見該平臺2017年12月之前提前還款金額和正常還款金額數值十分接近,說明該平臺提前還款規模十分小。但是2018年1月開始、尤其是2018年2月單月提前還款金額遠超正常還款金額,約是正常還款金額的4倍,從提前還款金額與正常還款金額的環比數值走勢更可以看出,2018年2月兩組數據走出了背離的走勢,提前還款環比數值97.34%,而正常還款環比數值為-21.54%,出現如此大的差異,結合該平臺提前還款并不普遍的情況,說明該平臺在2018年2月進行了提前還款主要目的為清理存量違規業務,而清理的違規存量業務存在如“超級放貸人”或者超過借款限額的可能。


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提前還款產生的問題


上文提及提前還款可以較好地滿足借款人真實的借款需求,以降低借款人的借款成本。目前,平臺大多允許借款人進行提前還款,不過,提前還款實際上作為一種違約行為,對出借人和平臺利益有所損失,平臺為保護出借人的利益,需要借款人支付出借違約金,具體違約金比例取決于平臺的借款條例。因此,出借人在遇到項目提前還款時,可以發現若按照實際借款天數重新計算到手的年化收益率,均高于約定的項目收益率情況,具體到手收益上升幅度與借款項目期限的長短成反比。


總結


個人信貸仍然為提前還款的主要業務類型,而這也與個人信貸業務占整個P2P網貸行業最大的比例有較大關系。此外,可以發現提前還款的存在也將導致P2P網貸行業的真實平均借款期限低于目前的預估水平。平臺允許借款人提前還款可以使得借款人獲得更好的金融服務、同時降低借款人的借款成本,當然對于借款人提前還款的違約成本與利息的比較也是需要考慮因素。

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